Mysteel：全球钢材价格近期仍将保持稳中上涨态势
[我的钢铁] 2008-05-07 11:40:58
4月末，全球CRU钢材综合价格指数升至237点，环比上升14.1点，涨幅6.35%，同比上升49%；国内MySpic钢材综合价格指数升至207.6点，再度刷新历史新高，环比上升3.9点，升幅2.02%，同比上升44.36%。今年一季度国内钢铁上市公司亮丽年报的出炉可谓是对节节攀升钢价的锦上添花，5月份刚刚开始，全国大多数钢厂又开始了新一轮的调价，按品种的不同，每吨上涨幅度约在50到450元左右。全球钢材价格的这种高位运行态势仍将继续还是将迎来拐点呢，本文仅从原料成本及供需面进行简单分析。
一、原料成本上升
08年影响钢价的主要因素之一就是原料（见表1）成本的上涨，首先是国际铁矿石价格在2008年继续保持升势（见图1），其次是焦煤（见图2）、原油等资源性产品价格的上升趋势仍旧继续，08年每吨钢材成本将增加2000元人民币以上。从中长期的角度看，随着巴西和印度经济的快速成长，其钢铁消费量正快速上升，这会使两国逐步减少铁矿石出口量，印度已制定並实施了限制大量铁矿石出口的政策，只有澳洲、南非等地还能保持稳定的供应。08年度国內外钢铁原料价格稳定上涨的趋势将不会改变，钢铁的生产成本增加，价格受到成本上涨的推动随之上升成为必然趋势。
表1 高炉厂与电炉厂单位成本变动幅度(全球平均，单位：吨；元人民币)
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原料名称 |
高炉单耗 |
电炉单耗 |
高炉单位成本变动 |
电炉单位成本变动 |
|
废钢 |
0.135 |
1.068 |
176.31 |
1394.808 |
|
铁矿石 |
1.43 |
0 |
1258.4 |
0 |
|
焦碳 |
0.589 |
0.075 |
630.23 |
80.25 |
|
天然气 |
0.0402 |
0.0556 |
26.323 |
36.407 |
数据资料来源：IISI、MRI分析整理
注:1.高炉为每生产一吨热轧板卷需要多少吨原料，电炉为每生产一吨钢筋需要多少原料；
2.高炉单位成本变动、电炉单位成本变动取样数据分别为2007年4月30日、2008年4月30日废钢6-8CM上海价格，铁矿石江苏精粉65%干基含税价格，焦碳二级冶金焦上海价格，国际天然气期货价格（美元/1000立方英尺）；
3.汇率按1美元=7元人民币计算，1000立方英尺=28.317立方米，立方米=1.3300千克标准煤。
图1 1992-2008年铁矿石价格走势
数据资料来源：IISI
图2 1986-2008年国际炼焦煤与燃煤价格走势
数据资料来源：IISI
二、中国出口供给减少
由于中国自2004年起陆续实施出口税率政策调整（见表2），特别是从08年1月1日起，部分长材产品由10%加税到15%，钢坯由15%加税自25%，部分热轧及钢板则维持5%的税率，部分冷轧及镀锌则维持5%的退税，大大抑制了钢材出口。从07年的月出口量来看，自07年6月以后单月出口规模逐月下降，07年下半年月均出口481.4万吨，较上半年月均出口量下降14.5%。月钢材出口量从07年度最高点4月份的726万吨，减少到年内最低点11月份的410万吨，且11月份当月钢材出口量与去年同期相比首度下降，降幅为11.4%。说明07年针对钢铁产品出口过快采取的一系列宏观调控措施发挥了明显作用，如果能延续07年下半年钢材出口的放缓态势，预计08年中国钢材出口将减少1,600万吨以上（见图3）。
表2 历次钢铁产品出口税率调整概况
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调整时间 |
调整内容 |
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2004年1月 |
由原来的15%下调至13% |
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2005年4月1日 |
取消生铁、钢坯等钢材半成品的出口退税 |
|
2005年5月1日 |
将板材、线材出口退税由13%下调至11% |
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2006年9月15日 |
将142号税号的钢材出口退税率由11%降至8% |
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2006年11月1日 |
执行对铁合金、生铁、钢坯等30項钢铁及铁合金初级产品实施10%的出口暂定税率。 |
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2007年4月15日 |
将部分特种刚材及不锈钢板、冷轧产品等，出口退税率降为5%。 |
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2007年6月1日 |
对142项商品加征出口关税。其中重点是对80多种钢铁产品进一步加征5-10%的出口关税，这些产品主要包括普碳钢线材、板材、型材等。另外，将去年已经征收出口关税的钢坯、钢锭、生铁等钢铁初级产品的税率由10%提高至15%。 |
|
2007年7月1日 |
我国实行新的出口退税政策，553项“两高”产品的出口退税被取消，2268项容易引起贸易摩擦商品的出口退税率将进一步降低，部分钢铁制品（石油套管除外）出口退税率下调至5%。 |
资料来源：MRI收集整理
图3 2006年1月-2008年3月中国钢材出口量
数据资料来源：中国海关，MRI
另外，中国进一步加强执行关停和淘汰落后钢铁产能政策，特别是将政策执行情况与对各省市领导的考核挂钩，还有奥运期间，污染排放不达标的企业要关停或减产，从而在一定程度上抑制了出口。
资源供给减少，而需求继续保持旺盛的态势，势必支撑甚至引导价格保持高位或上行。
三、新兴市场需求增加
近几年来，在新兴国家基础建设以及都市化的进行下，带动了用钢的需求，金砖四国成为钢铁需求的主要国家，根据IISI的统计，金砖四国在2006年全球钢品总消费数中占了41%，07年度预期需求量有12.8%的增长，到了08年仍将有11.1%的增速。根据中国社会科学院发布的08年经济蓝皮书，预测08年中国GDP增速将保持在10%左右，而钢铁消费量与GDP的增长有着密切的相关性，08年中国钢铁表面消费量预计比07年增长12%（见表3），整体钢材消费仍保持快速的增长；同样印度随着经济规模的扩张，预计08年度钢铁消费量将有11.8%的增速；俄罗斯受到能源和建筑业的发展兴盛推动，预计08年钢铁消费量也将增长9.5%；巴西在公共投资大量推动下，08年钢铁需求量预期会有5.1%的增加。虽然2008年度全球的经济增长面临忧虑，特别是美国受次级债危机影响，欧洲、日本也受牵连，但新兴市场国家经济增长仍然可期，从而支撐钢铁总需求在08年度仍然保持较高增长。
表3 全球钢铁表面消费预测
| |
2006 |
2007 |
2008 |
年增率（%） |
|
05-06 |
06-07 |
07-08 |
|
EU-27 |
184.9 |
192.2 |
195 |
11.4 |
4 |
1.4 |
|
其他欧洲 |
27.2 |
29.3 |
31 |
11 |
7.8 |
5.7 |
|
CIS |
50 |
59.8 |
65.2 |
18.1 |
19.5 |
8.9 |
|
NAFTA |
155.7 |
148.1 |
153.9 |
11.5 |
-4.9 |
4 |
|
中南美 |
35.6 |
39.5 |
41.6 |
11.8 |
10.9 |
5.2 |
|
非洲 |
23.1 |
25.1 |
27.5 |
11.4 |
8.9 |
9.5 |
|
中东 |
37.3 |
40.4 |
43.4 |
9.8 |
8.4 |
7.5 |
|
亚洲(含大洋州) |
607.2 |
663.2 |
721.1 |
6.2 |
9.2 |
8.7 |
|
全球合计 |
1120.9 |
1197.7 |
1278.6 |
8.8 |
6.8 |
6.8 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
其中:中国 |
357.4 |
398.1 |
443.8 |
9.2 |
11.4 |
11.5 |
|
其中:BRICs |
457.8 |
516.6 |
573.9 |
9.8 |
12.8 |
11.1 |
| |
|
|
|
|
|
|
|
全球（不含中国） |
763.5 |
799.6 |
834.8 |
8.7 |
4.7 |
4.4 |
|
全球（不含BRICs） |
663.1 |
681.1 |
704.7 |
8.1 |
2.7 |
3.5 |
资料来源：IISI
尽管全球经济增长有放缓的趋势，但随着2月底2008年度国际铁矿石基准价确定上涨65%，特别是4月初POSCO和澳大利亚达成炼焦煤上涨205％-210%的协议，全球钢厂纷纷调高钢价，这给全球钢铁价格以钢性支撑。供给面上，欧美市场处于较低库存、供应短缺的状态，而中国实施的淘汰产能计划和出口退税政策，这使得08年全球钢铁市场的供给增量可能减少；需求面上，新兴市场国家对基础建设的需求将有效支撑钢铁消费需求，08年钢铁需求预期仍将处于相对较高的增长趋势。全球钢价势必随着生产成本的大幅增加和供需的相对偏紧，仍有可能保持稳中上涨态势，下半年即使调整，也不会幅度很深。
我的钢铁网研究中心（MRI） 张培乐 |
